1. 국제유가가 다시 주목받는 이유
최근 국제유가는 중요한 변곡점을 맞이하고 있습니다.
시장에서는 미국과 이란 간 협상 진전 가능성이 제기되면서
호르무즈 해협을 둘러싼 긴장 완화에 주목하고 있습니다.
실제로 트럼프 행정부는
호르무즈 해협 관련 봉쇄 조치를 해제하는 방향으로 움직이고 있으며,
이는 원유 공급 차질 우려를
완화시키는 요인으로 평가받고 있습니다.
원래라면 이러한 소식은
국제유가 하락 요인으로 작용하는 것이 일반적입니다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의
핵심 통로 중 하나이기 때문에
공급 차질 우려가 해소된다면
유가 역시 안정되는 것이 자연스러운 흐름이기 때문입니다.
하지만 최근 원유 시장은 조금 다른 모습을 보여주고 있습니다.
시장은 단순히 "해협이 다시 열리느냐"만 보고 움직이지 않습니다.
이미 상당 부분의 악재 해소 기대가
가격에 반영된 상황에서 투자자들은
그 이후를 바라보기 시작하고 있습니다.
특히 이번 중동 사태 과정에서
글로벌 원유 재고가 빠르게 감소했으며,
공급망 역시 완전히 정상화되지 못한 상태입니다.
일부 전문가들은 호르무즈 해협이 정상화되더라도
실제 물류와 공급 체계가 이전 수준으로
회복하는데 상당한 시간이 필요할 것으로 보고 있습니다.
여기에 OPEC+의 생산 정책과
주요 산유국들의 공급 전략 역시 여전히 변수로 남아 있습니다.
시장이 기대하는 만큼 공급이 빠르게 증가하지 못할 경우,
원유 시장은 다시 공급 부족 우려를 반영하기 시작할 수 있습니다.
결국 현재 국제유가 시장의 핵심은
호르무즈 해협 봉쇄 여부 자체가 아닙니다.
오히려 시장이 안도감을 반영하며 가격을 조정하는 과정에서,
투자자들은 그 이후에 나타날 수 있는
공급 부족과 재고 감소 문제를 주목하고 있습니다.
따라서 저는 현재 국제유가를 단순한 반등 구간이 아니라,
향후 추가 상승 가능성을
점검해야 하는 시점으로 보고 있습니다.
그렇다면 현재 어떤 국제 정세가
이러한 상승 가능성을 뒷받침하고 있을까요?
다음 장에서는 국제유가에 영향을
주고 있는 주요 국제 정세를 살펴보겠습니다.
2. 국제 정세가 국제유가에 미치는 영향
2-1. OPEC+의 공급 정책
국제유가를 결정하는
가장 중요한 변수 중 하나는 OPEC+의 생산 정책입니다.
원유 시장은 현재 공급 부족보다는
앞으로의 공급 상황을 먼저 반영하는 경향이 있습니다.
따라서 투자자들은 현재 생산량보다
OPEC+가 향후 어떤 결정을 내릴지에 주목하고 있습니다.
특히 사우디아라비아를 중심으로 한
주요 산유국들은 유가 안정을 위해 생산량을 조절해 왔습니다.
만약 시장 기대보다 생산량 확대가 제한될 경우
공급 부족 우려가 다시 부각될 수 있습니다.
또한 최근 글로벌 원유 재고가
감소한 상황에서 생산량 증가 속도마저 기대에 미치지 못한다면
국제유가는 예상보다 강한 상승 압력을 받을 가능성도 있습니다.
「 OPEC+란? 」
OPEC+는 원유 생산량을 조절해
국제유가 안정을 목표로 하는 산유국 협의체입니다.
사우디아라비아를 중심으로 한
OPEC 회원국과 러시아 등 주요 비회원 산유국들이 함께 참여하고 있으며,
전 세계 원유 생산의 상당 부분을 차지하고 있습니다.
따라서 OPEC+가 감산을 결정하면
공급 감소로 인해 유가 상승 압력이 커질 수 있고,
반대로 증산을 결정하면 유가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.
투자자들이 OPEC+를 중요하게 보는 이유는
현재 생산량보다 앞으로의 생산 계획이
국제유가에 큰 영향을 미치기 때문입니다.
OPEC과 OPEC+ 차이
- OPEC = 기존 석유수출국기구
- OPEC+ = OPEC + 러시아 등 주요 산유국 연합
즉, OPEC+는 기존 OPEC 회원국에 러시아, 카자흐스탄 등 주요 산유국이 추가로 참여하는 협의체입니다.
▶ OPEC 주요 회원국 TOP 10
1.사우디 아라비아(Saudi Arabia)
2. 이라크(Iraq)
3. 이란(Iran)
4. 아랍에미리트(United Arab Emirates)
5. 쿠웨이트(Kuwait)
6. 알제리(Algeria)
7. 리비아(Libya)
8. 나이지리아(Nigeria)
9. 베네수엘라(Venezuela)
10. 콩고공화국(Republic of the Congo)
▷ OPEC+에서 영향력이 큰 비회원 산유국
1. 러시아(Russia)
2. 카자흐스탄(Kazakhstan)
3. 오만(Oman)
4. 바레인(Bahrain)
5. 아제르바이잔(Azerbaijan)
OPEC+는 국제유가의 방향성을 결정하는 가장 영향력 있는 산유국 협의체라고 볼 수 있습니다.
2-2. 미국과 중국의 원유 수요
원유 시장에서 공급만큼 중요한 것이 수요입니다.
특히 세계 최대 원유 소비국인 미국과 중국의 경기 흐름은
국제유가 방향성에 직접적인 영향을 미칩니다.
최근까지 시장은 경기 둔화 가능성을 우려하며
원유 수요 감소를 예상해 왔습니다.
그러나 예상보다 견조한 경제 지표와
경기 부양 정책이 이어질 경우 원유 소비량 역시 증가할 수 있습니다.
중국 역시 경기 회복을 위한 다양한 정책을 추진하고 있으며,
산업 활동이 개선될 경우
원유 수입 증가로 이어질 가능성이 있습니다.
결국 시장이 예상했던 것보다
수요가 강하게 유지된다면 국제유가는
공급 이슈와 함께 상승 압력을 받을 수 있습니다.
2-3. 중동 지정학적 리스크
국제유가를 이야기할 때 중동 지역을 빼놓을 수 없습니다.
중동은 세계 최대 산유 지역 중 하나이며,
작은 갈등도 원유 시장에는 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
최근 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장이 일부 완화되면서
시장은 안도하는 모습을 보였습니다.
하지만 지정학적 리스크가 완전히 사라진 것은 아닙니다.
원유 시장은 실제 공급 차질보다
공급 차질 가능성 자체에 민감하게 반응하는 특징이 있습니다.
따라서 중동 지역에서 새로운 긴장이 발생할 경우
국제유가는 예상보다 빠르게 움직일 수 있습니다.
특히 현재처럼 재고 감소와 공급 불확실성이
동시에 존재하는 환경에서는
지정학적 이슈가 더욱 크게 부각될 가능성이 있습니다.
3. 차트분석
3-1. 이전 2026년 5월 차트
이전 5월 차트에서는
거의 유사하게 흘러간 것을 확인하실 수 있는데,
이평선이 너무 급격하게 벌어졌기 때문에
재정렬 후에 다시 상승을 이어갈 것으로 보았지만,
한파동 더 이어간 것을 확인하실 수 있습니다.
현재 호르무즈 해협 봉쇄가 풀렸음에도
가격이 이전과 같은 상태로
급격히 떨어지지 않는 이유는
실질적으로 아무런 차질 없이
원유를 필요로 하는
다양한 산업의 수요를 충족할 만큼
공급이 빠르게 정상화되기는
쉽지 않을 것이라는 전망이 우세합니다.
결국 시장은 이러한 공급 차질 가능성을
여전히 리스크 요인으로 바라보고 있는 것으로 보입니다.
이번 향후 6월 차트로 넘어가겠습니다.
3-2. 2026년 6월 차트
차트분석은 제 개인적인 견해가 많이 들어가기 때문에 참고정도로만 활용 부탁드립니다.
2026년 6월말 유가의 변곡점이 있는
구간으로 보고 있습니다.
83 ~ 109$ 정도에 큰 박스권이 형성되어 있는 것을
확인할 수 있었습니다.
삼각수렴 형태의 힘을 모이는 구간이
현재 진행중이며,
거래량이 동반되는 수렴이기 때문에,
큰 상승 & 큰 하락이
나올 것으로 예상되고 있습니다.
아마 저 부근이 되면,
휘발유 2,800 ~ 3,000원
경유 2,600 ~ 2,800원이
될 것으로 보는데,
얼른 국제정세가 안정되었으면 좋겠습니다.
4. 유가 관련 배당성장주 TOP5
1. 엑슨모빌 (XOM)
2. 쉐브론 (CVX)
3. 코노코필립스 (COP)
4. 쉘(SHEL)
5. 옥시덴탈 페트롤리움 (OXY)
이번편에서
다루기에는 글이 너무 길어질 것 같아
다음편에서 더욱 자세히 유가 관련 배당주 중에서도
제가 생각하는 대표 5가지 배당성장주에 대해
구체적으로 알아보는 시간을 가져보고자 합니다.
최근 국제유가 상승으로 인해 수혜가 기대되는 글로벌 석유·가스 기업 5곳을 정리해봤습니다.
특히 꾸준한 배당 인상 기록을 보유한 배당성장주들이 포함되어 있어,
장기 투자 관점에서도 관심 있게 살펴볼 만한 종목들입니다.
자세한 내용은 아래 글에서 확인하실 수 있습니다.
2026.05.31 - [배당투자] - 유가 관련 배당성장주 추천 TOP5
저 5가지의 기업말고도
정말 유망한 유가 관련 기업들이 많으니
다른 유가 관련 기업들이 궁금하시면
해당 기업 댓글에 남겨주시면
제가 분석해서 설명드리겠습니다.
감사합니다.
'원자재(금) 투자' 카테고리의 다른 글
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